Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là một ngân hàng trung ương lớn, đưa ra các chính sách tiền tệ nhằm duy trì sự ổn định giá cả và hệ thống tài chính vững mạnh của Nhật Bản. Là một ngân hàng trung ương, BoJ tác động trực tiếp đến thị trường ngoại hối , vì vậy các cuộc họp chính sách và các quyết định mà họ đưa ra rất quan trọng đối với các nhà giao dịch FX.
Tìm hiểu về Ngân hàng Nhật Bản và ngoại hối, các nhiệm vụ của ngân hàng, chính sách tiền tệ ảnh hưởng như thế nào đến giao dịch Forex và những tác động tới giao dịch với đồng JPY.
NGÂN HÀNG NHẬT BẢN LÀ GÌ?
Ngân hàng Nhật Bản, hoặc Nichigin, là ngân hàng trung ương Nhật Bản. Nó thực hiện chính sách tiền tệ và phát hành tiền tệ để duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính. Hội đồng Chính sách của ngân hàng tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ thường xuyên, quyết định về cách tiếp cận của họ đối với lãi suất và cách họ dự định tác động đến lạm phát.
AI SỞ HỮU NGÂN HÀNG NHẬT BẢN?
Chính phủ Nhật Bản có 55% quyền sở hữu ngân hàng và 100% quyền biểu quyết. 45% còn lại là chuyển nhượng công khai, được giao dịch với tên gọi JASDAQ.
Kể từ tháng 8 năm 2019, thống đốc BoJ là Haruhiko Kuroda, người đã giữ chức vụ này từ tháng 3 năm 2013 và hiện đang phục vụ nhiệm kỳ 5 năm thứ hai, sẽ kéo dài đến tháng 4 năm 2023.
CÁC NHIỆM VỤ KINH TẾ CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG NHẬT BẢN
BoJ coi các nhiệm vụ cốt lõi của mình là:
- Duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính
- Duy trì ổn định giá cả
Duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính
BoJ thực hiện chính sách tiền tệ của mình với mục đích duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính, liên quan đến việc kiểm soát tiền tệ, kiểm soát tiền tệ và phát hành tiền giấy. Điều này cũng đưa vào mục tiêu cốt lõi khác của BoJ, vì kiểm soát tiền tệ và tiền tệ là một phần của kế hoạch nhằm đạt được sự ổn định giá cả và phát triển nền kinh tế.
Duy trì ổn định giá cả
Duy trì sự ổn định giá cả là mục tiêu trọng tâm khác của BoJ.
Xuất khẩu là rất cần thiết đối với Nhật Bản, vì vậy BoJ cố gắng giữ giá cả ổn định nhất có thể và sẽ thao túng lãi suất với ý định phát triển nền kinh tế quốc gia.
Ngân hàng định nghĩa “ổn định giá” là mức tăng 2% so với cùng kỳ năm trước trong chỉ số giá tiêu dùng CPI.
BoJ thực hiện các nhiệm vụ của mình như thế nào?
BoJ tổ chức các cuộc họp định kỳ về chính sách tiền tệ (MPM), nơi đặt ra lãi suất chính thức và các chính sách tiền tệ khác với hy vọng rằng chúng sẽ đạt được sự ổn định về giá cả và ổn định hệ thống tài chính. Các MPM được tổ chức tám lần một năm và kéo dài trong hai ngày, trong thời gian đó Ban Chính sách (Thống đốc, hai Phó Thống đốc và sáu thành viên khác) sẽ thảo luận và thực hiện chính sách tiền tệ. Kể từ tháng 7 năm 2018, lãi suất cơ bản vẫn được đặt ở mức -0,1% với hy vọng tăng trưởng nền kinh tế.
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG NHẬT BẢN ẢNH HƯỞNG ĐẾN ĐỒNG YÊN NHƯ THẾ NÀO
Nhật Bản đã phải trải qua một thời kỳ với nền kinh tế yếu với lạm phát rất thấp trong vài thập kỷ qua, liên tục không đạt được mức lạm phát 2%. BoJ đã áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng, duy trì lãi suất thấp với hy vọng thúc đẩy nền kinh tế.
Khi có ít động lực tiết kiệm do lãi suất thấp, người ta nghĩ rằng mọi người sẽ chi tiêu nhiều hơn, đổ tiền vào nền kinh tế và khuyến khích lạm phát. Điều này cho thấy đồng yên ngày càng trở nên yếu đi so với các đồng tiền chính, bao gồm cả USD và EUR
Tỉ giá USD/JPY đã tăng từ 94,00 vào tháng 3 năm 2013 lên hơn 125,00 vào tháng 6 năm 2015, sau khi Kuroda công bố loạt biện pháp chính sách đầu tiên của mình. Và mặc dù nó đã biến động kể từ đó, giá trị của đồng yên vẫn ở dưới mức thấp hơn nhiều khi ông trở thành thống đốc.
Biểu đồ USD / JPY cho thấy sự biến động về giá trị xung quanh các thông báo chính của BoJ
– Sau khoảng thời gian từ năm 2012 đến năm 2013 khi đồng Yên tương đối mạnh so với USD , nó đã giảm xuống còn 125 USD / JPY vào tháng 6 năm 2015 sau khi công bố các biện pháp chính sách ban đầu của Kuroda.
– Giá trị đã giảm một lần nữa vào tháng 1 năm 2016, khi Kuroda đưa ra thông báo gây sốc rằng ngân hàng sẽ thực hiện lãi suất âm lần đầu tiên, tính -0,1% đối với các khoản tiền gửi tại ngân hàng. Chính sách này nhằm mục đích khiến các tổ chức tài chính rút tiền mặt của họ để đầu tư vào nơi khác, thay vì lỗ bằng cách tích trữ tiền mặt.
Thông báo này khiến thị trường ngạc nhiên vì Kuroda mới chỉ nói với ủy ban ngân sách quốc hội rằng ông sẽ không đưa ra bất kỳ thay đổi chính sách nào trong thời điểm hiện tại. Đồng yên giảm so với các loại tiền tệ bao gồm đồng đô la và Bảng Anh GBP , trong khi Nikken 225 của Nhật Bản tăng trong vài giờ sau thông báo của ông.
Lãi suất chính sách (policy rate) mà BoJ quy định là lãi suất tiền gửi qua đêm, được áp dụng khi các ngân hàng thương mại gửi tiền tại BoJ. Hiện tại, lãi suất chính sách đang ở mức -0.1%, lần đầu tiên được cắt giảm về mức âm kể từ cuối năm 2015, khi nền kinh tế Nhật Bản vẫn đang chìm trong vòng xoáy giảm phát, nhằm kích thích nền kinh tế hơn nữa và đưa lạm phát đạt mục tiêu 2%.
Một loại lãi suất điều hành khác được BoJ đưa ra trong chính sách tiền tệ, đó là lãi suất vay qua đêm, mà các ngân hàng thương mại phải chịu khi vay tiền từ BoJ với kỳ hạn qua đêm. Lãi suất này đang ở mức 0.3%. BoJ cũng quy định, nếu các ngân hàng thương mại vay trong 6 ngày liên tiếp trở lên, lãi suất từ ngày thứ 6 sẽ được tính là lãi suất vay qua đêm cộng thêm 1%.
Nới lỏng định tính và định lượng
Nếu như QE bao gồm việc NHTW mua các giấy tờ có giá như trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp, thì nới lỏng định tính bao gồm cả việc nới lỏng chất lượng trung bình của các tài sản được NHTW mua vào. BoJ đã áp dụng chính sách đột phá này vào tháng 9/2011, bao gồm nới lỏng định lượng và nới lỏng định tính (Quantitative and Qualitative Easing – QQE), khi dư âm của thảm họa động đất và sóng thần ở Tohoku vào tháng 3/2011 vẫn gây ảnh hưởng quá nặng nề đến nền kinh tế. Theo đó, thông qua chương trình QQE, BoJ sẽ mua vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), chứng chỉ quỹ ETF và chứng chỉ quỹ đầu tư bất động sản (Japan real estate investment trust – J-REIT). Quy mô ban đầu của chương trình QQE đó là 50 nghìn tỷ Yên mỗi năm cho JGB, 1 nghìn tỷ Yên cho các chứng chỉ quỹ ETF và 30 nghìn tỷ Yên cho J-REIT. Hiện tại, sau khi đại dịch COVID-19 bùng phát, tốc độ mua vào của các loại tài sản trên đã tăng đáng kể, với các con số lần lượt cho các loại tài sản trên là không giới hạn, 12 nghìn tỷ Yên và 180 nghìn tỷ Yên mỗi năm.
Kiểm soát đường cong lợi suất
Vào năm 2016, để chống lại giảm phát mạnh hơn nữa, BoJ tung ra chính sách kiểm soát đường cong lợi suất. Theo đó, BoJ cam kết sẽ giữ vững lợi suất JGB 10 năm ở mức 0%, song song với QQE. Chính sách YCC này cũng phần nào khiến cho tốc độ mua vào trái phiếu chậm hơn, trong bối cảnh bảng cân đối kế toán của BoJ đã phình lên rất nhanh từ khi bắt đầu giai đoạn áp dụng QQE. Hiện tại, cả QQE cũng như YCC đều vẫn đang được BoJ áp dụng.
Cơ sở cho vay doanh nghiệp
Trong bối cảnh đại dịch COVID-19 bùng phát, BoJ đã tung ra cơ sở cho vay doanh nghiệp đặc biệt, nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp đang gặp khó khăn về thanh khoản. Thông qua chương trình này, BoJ cung cấp các khoản vay cho các doanh nghiệp thông qua các tổ chức tín dụng tại Nhật Bản, với mức lãi suất 0%, kỳ hạn tối đa 1 năm. Quy mô của chương trình này lên tới 23 nghìn tỷ Yên.
Ngoài ra, BoJ cũng tăng cường việc mua vào thương phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, cũng là một cách dễ dàng để bơm tín dụng vào doanh nghiệp, với quy mô tối đa 7.5 nghìn tỷ Yên cho đến tháng 3/2021.
Cuộc họp chính sách tiền tệ
Những quyết định về chính sách tiền tệ của BoJ chỉ được thảo luận và quyết định trong cuộc họp chính sách tiền tệ của NHTW này. Cuộc họp được tổ chức định kỳ 8 lần trong một năm.
Vietnamese
English