Từ ‘phòng thủ’ không chính xác hấp dẫn đối với hầu hết những người đang tìm kiếm một cổ phiếu để đầu tư, nhưng cổ phiếu phòng thủ đã được chứng minh là cực kỳ quan trọng khi điều hướng sự biến động của thị trường chứng khoán và quan trọng hơn là sự sụp đổ của thị trường. Điểm hấp dẫn lớn nhất của họ là họ có xu hướng che chắn cho các nhà đầu tư trong thời kỳ suy thoái hoặc sụp đổ tài chính vì đa dạng hóa làm giảm mối tương quan của các khoản đầu tư được nắm giữ trong danh mục đầu tư.
Tuy nhiên, cổ phiếu phòng thủ không chỉ hữu ích trong thời kỳ suy thoái; họ cũng có thể thu hút các nhà giao dịch có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn (tức là tìm kiếm ít biến động hơn trong các khoản đầu tư của họ) chỉ đơn giản là muốn bảo toàn vốn của họ. Bài viết này giải thích cổ phiếu phòng thủ là gì, tại sao chúng lại hữu ích và cách các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư có thể thu lợi từ việc giao dịch chúng.
Nếu bạn chưa quen với giao dịch chứng khoán, bạn có thể muốn đọc những kiến thức cơ bản về thị trường chứng khoán , để được giới thiệu về thế giới giao dịch chứng khoán.
CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ LÀ GÌ
Cổ phiếu phòng thủ, còn được gọi là ‘cổ phiếu không theo chu kỳ’ hoặc ‘ cổ phiếu trú ẩn an toàn ‘ bao gồm các công ty có ít biến động về thu nhập và chi trả cổ tức bất kể trạng thái của nền kinh tế nói chung. Do đó, một cổ phiếu phòng thủ cung cấp cổ tức nhất quán và thu nhập ổn định trong các điều kiện thị trường . Nói chung, điều này là do cổ phiếu phòng thủ sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ được coi là thiết yếu, có nghĩa là nhu cầu đối với hàng hóa / dịch vụ này vẫn khá nhất quán.
Điều quan trọng cần lưu ý là nắm giữ cổ phiếu phòng thủ không đảm bảo lợi nhuận âm; tuy nhiên, cổ phiếu phòng thủ trong lịch sử đã vượt qua suy thoái kinh tế tốt hơn so với cổ phiếu chu kỳ , có xu hướng theo dõi động lực của nền kinh tế cơ bản trong ngắn hạn.
NHỮNG CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ NHẤT LÀ GÌ
Các ví dụ về cổ phiếu phòng thủ có thể được tìm thấy trong các lĩnh vực thị trường chứng khoán tiện ích, chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng và thường thể hiện các đặc điểm sau:
- Bảng cân đối kế toán mạnh – Các công ty duy trì tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp được trang bị tốt hơn để đáp ứng việc trả nợ của họ trong điều kiện thị trường khó khăn.
- Beta thấp – ‘Hệ số beta’ của cổ phiếu đo lường mối tương quan của cổ phiếu so với thị trường rộng lớn hơn. Hệ số beta gần bằng 1 có nghĩa là cổ phiếu hoạt động tương tự như thị trường chứng khoán rộng hơn và hệ số beta thấp (gần bằng 0) có ít liên kết hơn với thị trường rộng lớn hơn. Cổ phiếu phòng thủ có giá trị beta gần bằng 0 hoặc có beta âm.
- Tỷ lệ P / E – Tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc tỷ lệ P / E, là một công thức nổi tiếng được sử dụng để định giá cổ phiếu . Tỷ lệ AP / E cũng có thể giúp xác định một cổ phiếu phòng thủ vì chúng thường có tỷ lệ giá / thu nhập thấp. Cổ phiếu có hệ số P / E thấp hơn thường là dấu hiệu của cổ phiếu phòng thủ vì các nhà đầu tư không bị buộc phải trả phí bảo hiểm để sở hữu một cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng thu nhập lớn. Thay vào đó, tỷ lệ này thấp vì tăng trưởng thu nhập ổn định hoặc gần bằng 0, điều này chứng minh mức giá thấp hơn so với thu nhập.
VÍ DỤ VỀ CHỨNG KHOÁN PHÒNG THỦ
Các thị trường chứng khoán ảnh hưởng đến nền kinh tế bằng nhiều cách và không nhiều hơn so với một cuộc suy thoái hoặc thị trường tai nạn nghiêm trọng. Những sự sụp đổ của thị trường như Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008/2009 dẫn đến tình trạng ngừng hoạt động hàng loạt, buộc các công ty lớn phải thanh lý và các gói cứu trợ của chính phủ cho các lĩnh vực gây ra mối đe dọa hệ thống nếu chúng thất bại.
Trong thời kỳ bất ổn kinh tế, các nhà đầu tư cố gắng che chắn bản thân khỏi những tài sản đang giảm giá trị và một số tài sản hoạt động kém nhất có xu hướng là cổ phiếu chu kỳ – những cổ phiếu có tương quan chặt chẽ với nền kinh tế cơ bản. Tuy nhiên, các cổ phiếu phòng thủ thường hoạt động tốt hơn thị trường chứng khoán nói chung trong thời gian thị trường sụp đổ với những phẩm chất không theo chu kỳ mong muốn của chúng.
Một cách hiệu quả để minh họa xu hướng hoạt động tốt hơn của cổ phiếu phòng thủ trong thời kỳ hỗn loạn là so sánh hiệu suất của cổ phiếu phòng thủ với hiệu suất của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn của nó trong cùng một khung thời gian. Đối với các cổ phiếu phòng thủ được giao dịch tại Hoa Kỳ, bạn sẽ muốn xem xét hiệu suất tương đối so với một trong các chỉ số chính, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones , S&P 500 hoặc NASDAQ 100. trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008/09. Rõ ràng là thị trường chứng khoán Hoa Kỳ nói chung đã trải qua một sự sụt giảm nghiêm trọng. S&P 500, do các thành phần của nó, có sức nặng lớn đối với các cổ phiếu chu kỳ bị ảnh hưởng nặng nề trong thời gian này – khiến chỉ số giảm điểm.
Ngược lại, Gilead Sciences, một công ty dược phẩm sinh học, đã cố gắng chịu đựng cuộc khủng hoảng tài chính và xuất hiện ở mức tương tự khi bắt đầu. Giá cổ phiếu của họ tăng mạnh, giảm mạnh và sau đó hợp nhất khiến giá cổ phiếu giảm rất nhiều so với hầu hết các cổ phiếu chu kỳ. Về mặt trực quan, điều này có ý nghĩa: người tiêu dùng sẽ yêu cầu chăm sóc sức khỏe và điều trị bằng thuốc bất kể tình trạng của nền kinh tế. Vì vậy, cổ phiếu dược phẩm sinh học và chăm sóc sức khỏe có xu hướng là cổ phiếu phòng thủ vì chúng có tính chất phản chu kỳ.
Điều quan trọng cần lưu ý là cổ phiếu phòng thủ không nhất thiết phải tăng giá trị trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Chúng có thể tăng, giữ giá trị hoặc thậm chí giảm, tuy nhiên, chúng là mong muốn vì chúng có xu hướng hoạt động tốt hơn thị trường chứng khoán rộng lớn hơn trong thời gian suy thoái.
CÁC TÀI SẢN PHÒNG THỦ KHÁC
Rất may, tài sản phòng thủ không bị giới hạn trong thị trường chứng khoán mà mở rộng sang các thị trường khác như thị trường ngoại hối, thị trường hàng hóa và thị trường trái phiếu.
Đô la Mỹ , Euro , Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ thường được coi là những đồng tiền trú ẩn an toàn vì chúng có xu hướng tương quan nghịch với chứng khoán trong thời kỳ thị trường sụp đổ. Nhìn chung, các đồng tiền phòng thủ này có thặng dư tài khoản vãng lai, hệ thống tài chính mạnh, nợ chính phủ trên GDP tương đối thấp , tăng trưởng kinh tế ổn định và đủ thanh khoản trong số các đặc điểm mong muốn khác. Điều quan trọng cần lưu ý là tiền tệ trú ẩn an toàn không nhất thiết phải có tất cả những đặc điểm này nhưng chắc chắn sẽ được hưởng lợi từ hầu hết chúng.
Hàng hóa phòng vệ : Vàng được mọi người công nhận là kim loại trú ẩn an toàn vì sẽ luôn có nhu cầu về kim loại này (tức là đồ trang sức và một số công dụng công nghiệp) và nguồn cung của nó đương nhiên bị giới hạn ở số lượng vàng có thể được khai thác trên toàn thế giới . Điều này khác với tiền tệ vì các ngân hàng trung ương có thể tăng cung tiền thông qua chính sách tiền tệ , điều này có nguy cơ làm giảm giá trị của đồng tiền do lạm phát. Tất nhiên, không cần phải nói nhiều về vị trí đặc biệt của vàng trong các vấn đề tiền tệ trong suốt lịch sử kinh tế nhân loại.
Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ :
Khi cổ phiếu giảm giá, các nhà giao dịch và nhà đầu tư thường mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ để cố gắng chuyển tiền từ một tài sản rủi ro sang một tài sản ổn định hơn. Trái phiếu chính phủ có xu hướng là phương tiện đầu tư có lợi tức thấp được chính phủ Mỹ hậu thuẫn và được coi là một trong những trái phiếu an toàn nhất trên thế giới do sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và sự ổn định của chính phủ Mỹ.
PHẦN CÂU HỎI THƯỜNG GẶP VỀ CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ
Cổ phiếu phòng thủ chỉ có lợi trong thời kỳ suy thoái?
Trong khi các cổ phiếu phòng thủ trong lịch sử hoạt động tốt hơn các cổ phiếu chu kỳ trong thời kỳ suy thoái, chúng cũng cung cấp giá trị trong những thời điểm tốt. Cổ phiếu phòng thủ tương đối rẻ cho phép các nhà đầu tư mua chúng ở mức giá tốt khi các cổ phiếu chu kỳ đang tăng giá. Hơn nữa, cổ phiếu phòng thủ có thể mang lại lợi ích quan trọng trong việc đa dạng hóa danh mục cổ phiếu, ngay cả trong thời kỳ bùng nổ kinh tế.
Vietnamese
English