Tỷ lệ giá trị thị trường có thể là một cách tuyệt vời để tăng cường nghiên cứu chứng khoán bằng cách sử dụng các công thức toán học cho các công ty giao dịch công khai. Các nhà kinh doanh chứng khoán sử dụng các số liệu tài chính này để phân tích cổ phiếu và đưa ra các ý tưởng đầu tư tiềm năng. Bài viết này sẽ cung cấp thêm màu sắc cho các tỷ lệ giá trị thị trường và cách chúng có thể được sử dụng để thực hiện các chiến lược đầu tư.
TỶ LỆ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG LÀ GÌ?
Tỷ lệ giá trị thị trường là công thức được sử dụng để cung cấp thông tin chi tiết về giá cổ phiếu của công ty. Có rất nhiều công thức được sử dụng trong các kết hợp khác nhau cho các kỹ thuật phân tích khác nhau. Một điều chắc chắn là tỷ lệ giá trị thị trường cung cấp cho các nhà phân tích vốn chủ sở hữu một khuôn khổ cơ bản của một công ty và có thể giúp xác định các cổ phiếu bị định giá thấp hoặc được định giá quá cao.
5 TỶ LỆ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG QUAN TRỌNG CẦN HIỂU
Các tỷ lệ khác nhau cung cấp các loại phản hồi khác nhau cho nhà đầu tư. Dựa vào một tỷ lệ cụ thể không bao giờ là khôn ngoan vì một điểm dữ liệu duy nhất có thể chỉ đưa ra một quan điểm trong khi các tỷ lệ khác có thể làm mất đi quan điểm cá biệt này bằng một chỉ báo đối lập. Có nghĩa là, một triển vọng rộng hơn (nhiều tỷ lệ) dẫn đến các quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Dưới đây là danh sách các tỷ lệ giá trị thị trường quan trọng cần lưu ý khi phân tích cổ phiếu:
- Tỷ số P / E
- Tỷ lệ lợi tức cổ tức
- Vốn hóa thị trường
- Giá trị sách trên mỗi cổ phiếu
- Tỷ lệ Giá trên Sách
1. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) = Giá mỗi cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
Tỷ lệ P / E hay còn gọi là bội số giá / thu nhập là một trong những tỷ lệ phổ biến nhất được các nhà đầu tư sử dụng để xác định giá trị của một cổ phiếu. Tỷ lệ này đo lường giá cổ phiếu hiện tại so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Tỷ lệ P / E chỉ đơn giản cho biết số tiền mà một nhà đầu tư sẽ trả cho 1 đô la thu nhập của một công ty.
Các ngành hoặc lĩnh vực cổ phiếu khác nhau có thể có mức trung bình / phạm vi P / E khác nhau mà chúng giao dịch. Ví dụ, lĩnh vực bất động sản có thể có tỷ lệ P / E là 20, trong khi dịch vụ tài chính có thể chỉ có tỷ lệ P / E trung bình là 12. Đây là yếu tố quan trọng khi định giá cổ phiếu .
Tỷ lệ P / E cao có thể ngụ ý rằng cổ phiếu được định giá cao hơn vì các nhà đầu tư đang trả giá cao hơn cho mỗi đô la thu nhập của công ty. Điều này cũng có thể cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư rằng mức giá cao hơn phản ánh mức tăng dự kiến trong thu nhập trong tương lai hoặc tiềm năng tăng trưởng.
Tỷ lệ P / E thấp có thể cho các nhà đầu tư thấy rằng giá cổ phiếu tương đối thấp so với thu nhập, cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp. Ngoài ra, điều này cũng có thể có nghĩa là niềm tin của người tiêu dùng thấp về tăng trưởng trong tương lai hoặc những khó khăn tiềm ẩn mà công ty có thể phải đối mặt.
Hạn chế của tỷ lệ P / E
Tỷ lệ này xem xét dự báo tăng trưởng EPS của một công ty. Cổ phiếu có chỉ số P / E cao vẫn có thể là lựa chọn ‘mua’ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư vì tăng trưởng EPS trong tương lai cuối cùng sẽ làm giảm tỷ lệ P / E. Ngoài ra, nợ của công ty cũng không được tính trực tiếp, điều này có thể có tác động tài chính đáng kể đối với công ty.
2. Tỷ suất sinh lời cổ tức = Cổ tức hàng năm / Giá cổ phiếu
Tỷ suất sinh lời cổ tức giúp nhà đầu tư hiểu được lợi tức đầu tư. Tỷ lệ này cho thấy tỷ lệ cổ tức mà một công ty trả so với giá thị trường của cổ phiếu của công ty đó.
Điều quan trọng cần lưu ý là nhiều công ty không trả cổ tức, loại trừ tỷ lệ này. Các công ty trẻ hơn thường sẽ tái đầu tư lợi nhuận trở lại hoạt động kinh doanh hơn là trả cổ tức với nỗ lực đạt được tốc độ tăng trưởng tiềm năng mạnh mẽ hơn; trong khi các công ty lâu đời hơn, trưởng thành hơn có thể cởi mở hơn trong việc trả lại một phần lợi nhuận ròng của họ cho các cổ đông.
Năng suất cao hay thấp có thể được hiểu là tùy thuộc vào công ty và ngành tương đối. Các công ty trưởng thành có thể không có cùng tiềm năng phát triển như một công ty trẻ hơn, đang phát triển nhanh. Vì vậy, ngược lại, một số công ty trưởng thành có thể hiển thị lợi suất cao hơn so với lợi suất thấp hơn từ các công ty trẻ hơn.
Để kết luận, tỷ lệ lợi tức cổ phần không nhất thiết có tác động trực tiếp đến việc định giá cổ phiếu, mà là cho các nhà đầu tư thấy bao nhiêu phần trăm lợi nhuận ròng của công ty đã được trả lại cho cổ đông, từ đó cho phép nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu phù hợp với nhu cầu đầu tư của họ.
Hạn chế của tỷ lệ lợi tức cổ tức
Số liệu về tỷ suất cổ tức có thể bị hiểu sai. Ví dụ, lợi suất cao có thể xuất hiện do giá cổ phiếu giảm thay vì cổ tức tăng. Cũng lưu ý – cổ tức không được đảm bảo và các công ty có thể cắt giảm cổ tức của họ trong tương lai, đặc biệt nếu hiệu quả hoạt động của công ty hoặc ngành bị ảnh hưởng. Điều này có thể dẫn đến nhiều nhà đầu tư đang ‘săn đuổi’ lợi suất trong một không gian khó khăn nếu công ty sau đó thông báo giảm hoặc hoàn toàn bỏ qua các khoản thanh toán cổ tức trong tương lai.
3. Vốn hóa thị trường = Giá cổ phiếu × không. số cổ phiếu đang lưu hành
Con số này thể hiện quy mô của công ty. Cổ phiếu vốn hóa lớn là các công ty có giá trị trên 5 tỷ USD, trong khi các công ty vốn hóa trung bình có giá trị vốn hóa thị trường từ 1 đến 5 tỷ USD. Các công ty vốn hóa nhỏ có vốn hóa thị trường dưới 1 tỷ đô la; và đây là một thành phần rất quan trọng của phân khúc trên thị trường chứng khoán.
Điều quan trọng cần lưu ý là bản thân giá cổ phiếu không nhất thiết thể hiện quy mô công ty. Nếu công ty XYZ có giá cổ phiếu 50 đô la nhưng định giá 2 tỷ đô la, thì nó sẽ nhỏ hơn tập đoàn ABC với giá cổ phiếu 20 đô la và định giá 10 tỷ đô la. ABC sẽ phù hợp với mô tả về vốn hóa lớn, trong khi XYZ sẽ được coi là cổ phiếu vốn hóa trung bình.
Hạn chế của vốn hóa thị trường
Điều này chỉ đơn thuần xem xét giá trị của cổ phiếu tại thời điểm cụ thể đó, và có rất ít chất lượng hàng đầu. Tuy nhiên, nó có thể cho phép nhà đầu tư cấu trúc danh mục đầu tư của họ hiệu quả hơn trong nỗ lực đạt được các mục tiêu của họ; cho phép tập trung vào các công ty lớn hơn, phát triển hơn hoặc các công ty nhỏ hơn có thể mang tiềm năng phát triển lớn hơn.
4. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu = (Vốn cổ đông – Cổ phiếu ưu đãi) / Không. cổ phiếu lưu hành
Giá trị ghi sổ trên mỗi cổ phiếu thể hiện giá trị vốn chủ sở hữu còn lại sau khi trừ đi các khoản nợ và giả định rằng tài sản của công ty đã được thanh lý. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu là một thước đo không có lợi trong cấu trúc toán học của nó. Nếu một công ty đang giao dịch dưới giá trị sổ sách của nó, đó có thể là dấu hiệu cho thấy điều gì đó khác đang diễn ra hoặc các nhà đầu tư đang thận trọng với những rủi ro tiềm ẩn phía trước có thể ảnh hưởng xấu đến công ty; do đó, thước đo này là một chỉ báo khả thi về sức khỏe của một công ty và mức độ lạc quan của các nhà đầu tư về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
Giới hạn của giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
Dựa trên giá trị sổ sách của một công ty đã loại trừ tài sản vô hình vào phương trình. So sánh giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu có thể là sai sót vì cấu trúc của các công thức và khả năng mất kết nối của việc bỏ qua tiềm năng tăng trưởng.
5. Tỷ lệ giá trên sổ sách ( P / B) = Giá trị thị trường / Giá trị sổ sách
Tỷ lệ P / B này được sử dụng để tìm ra cách một công ty được định giá bằng cách so sánh giá trị thị trường của nó với giá trị sổ sách. Nếu tỷ lệ này lớn hơn một, cổ phiếu đang giao dịch ở mức cao hơn giá trị sổ sách; nếu nó nhỏ hơn một, giá cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị sổ sách.
Một tỷ lệ lớn hơn một cho thấy rằng giá cổ phiếu của một công ty đang giao dịch ở giá trị cao hơn giá trị vốn chủ sở hữu của nó. Điều này có thể báo hiệu cho các nhà đầu tư rằng công ty có những dự báo lợi nhuận đầy hứa hẹn và rằng các nhà đầu tư sẵn sàng trả một khoản phí bảo hiểm cho dự báo tương lai này. Tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng cao hơn thường có thể mang lại tỷ lệ P / E hoặc P / B cao hơn do các nhà đầu tư đang dự đoán tăng trưởng mạnh hơn ở phía trước.
Tỷ lệ giá trên sổ sách nhỏ hơn một cho thấy rằng các nhà đầu tư không muốn trả ngay cả giá trị sổ sách của một công ty. Một tỷ lệ thấp hơn có thể làm nổi bật nỗi sợ hãi hoặc bi quan của nhà đầu tư về những gì có thể xảy ra trước mắt đối với công ty cụ thể đó.
Hạn chế của tỷ lệ P / B
Tỷ lệ P / B bỏ qua các tài sản vô hình của một công ty mà trong kỷ nguyên hiện đại là một thành phần quan trọng của nhiều kỹ thuật định giá cổ phiếu.
Tại sao tỷ lệ giá trị thị trường lại quan trọng?
Các tỷ lệ này rất quan trọng vì chúng cung cấp cái nhìn sâu sắc về các khía cạnh khác nhau của một công ty, đó là lý do tại sao các nhà đầu tư thường không chỉ dựa vào một tỷ lệ. Tỷ lệ giá trị thị trường giống như các mảnh ghép. Những phần này cần được phân tích riêng lẻ để tạo ra một bức tranh tổng thể cho các quyết định đầu tư sáng suốt. Khi so sánh các cổ phiếu cùng ngành, nhà đầu tư thường thấy các con số tỷ lệ giống nhau / tương tự nhau. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư dành thời gian để điều tra thêm các tỷ lệ định giá, điều này có thể dẫn đến sự khác biệt có thể mang lại cơ hội đầu tư.
Vietnamese
English