Gần 3/4 các nhà quản lý quỹ cho rằng lạm phát chỉ là tạm thời, theo khảo sát mới nhất của Ngân hàng Mỹ. Lạm phát có thể là tạm thời và các giao dịch được xây dựng xung quanh nó trong thời gian dài hơn hiện đang bị quá hạn trên thị trường, theo Khảo sát Quản lý Quỹ Toàn cầu tháng 6 của Bank of America.
Phương pháp theo dõi chặt chẽ của các nhà đầu tư chuyên nghiệp chỉ ra rằng Phố Wall đồng ý với quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang rằng áp lực giá gần đây sẽ tăng lên khi năm này trôi qua và cuối cùng sẽ giảm xuống mức bình thường. Khoảng 73% người được hỏi cho biết họ coi lạm phát là “nhất thời”, trong khi chỉ 23% nói rằng lạm phát là vĩnh viễn. Cuộc khảo sát bao gồm 224 thành viên tham luận với 667 tỷ đô la được quản lý, và nó diễn ra từ ngày 4 tháng 6 đến ngày 10 tháng 6. Cuộc thăm dò bao gồm một loạt các vấn đề của nhà đầu tư, từ đó nền kinh tế và thị trường đang hướng đến số tiền mà các nhà quản lý danh mục đầu tư đang nắm giữ và giao dịch.
Các nhà đầu tư coi thị trường hàng hóa là giao dịch nhiều nhất, thay thế thị trường dẫn đầu của tháng trước, bitcoin. Hàng hóa nói chung thu hút lượng tiền mặt lớn khi lo ngại lạm phát đang tăng cao và các kết quả gần đây nhất cho thấy mức đỉnh chưa từng thấy trong hơn một thập kỷ qua.
Dấu hiệu gần đây nhất là vào thứ Ba, khi giá các sản phẩm và dịch vụ mà các công ty sử dụng tăng 6,6% trong năm qua , mức tăng lớn nhất kể từ khi Bộ Lao động bắt đầu theo dõi vào tháng 8 năm 2010.
Mặc dù các nhà đầu tư phần lớn đồng ý với Fed rằng đợt bùng nổ lạm phát sẽ qua đi, họ vẫn thấy ngân hàng trung ương sẽ sớm thực hiện những bước đầu tiên để thắt chặt chính sách.
Những người được hỏi cho rằng Fed có thể sẽ bắt đầu thảo luận về việc giảm 120 tỷ đô la mua trái phiếu hàng tháng trong những tháng tới. Sáu mươi ba phần trăm mong đợi một tín hiệu vào tháng Tám hoặc tháng Chín, với 38% thấy nó sẽ đến tại hội nghị thượng đỉnh Jackson Hole hàng năm vào tháng Tám và 25% mong đợi nó bắt đầu tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng Chín.
Động thái giảm mua trái phiếu, tuy được dự đoán trước, vẫn có thể tạo ra phản ứng tiêu cực trên thị trường. Những người trả lời khảo sát đánh giá một biến động lớn có thể xuất hiện trên thị trường trái phiếu – tức là lợi suất tăng mạnh – là “rủi ro” lớn nhất, hoặc sự kiện không chắc có thể gây ra thiệt hại đáng kể. Lợi tức trái phiếu tỷ lệ nghịch với giá cả.
Các nhà đầu tư nhìn chung nhận thấy thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm. Nhưng thực tế, họ đã cắt giảm lượng tiền mặt xuống còn 3,9%, mà Ngân hàng Mỹ cho rằng đó là một tín hiệu “bán” trái ngược. Đồng thời, các nhà quản lý quỹ đã giảm phân bổ trái phiếu xuống mức thấp nhất trong ba năm.
Theo khảo sát của CNBC, Fed rất ủng hộ việc duy trì đường lối với các chính sách dễ dàng đến năm 2021
Như trong các cuộc khảo sát trước đó, những người được hỏi dự báo thay đổi lớn đầu tiên mà Fed sẽ thực hiện đối với chính sách tiền tệ sẽ là giảm 120 tỷ đô la mua tài sản hàng tháng, dự kiến thông báo giảm vào tháng 10 năm 2021 và việc cắt giảm sẽ bắt đầu vào tháng 1 năm 2022, trong cuộc khảo sát tháng 4 của CNBC.
Tuy nhiên, những người trả lời khảo sát dự đoán lần tăng lãi suất đầu tiên sẽ xảy ra vào tháng 11 năm 2022, sớm hơn một tháng so với dự báo của cuộc khảo sát trước đó và lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2018, một người trả lời dự đoán sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC này.
Trong số 35 người được hỏi, 86% nói rằng mức độ mua tài sản hiện tại là không cần thiết để giúp thị trường hoạt động – một mức tăng lớn so với 68% trả lời tương tự trong cuộc khảo sát tháng 4. Thậm chí nhiều người được hỏi – 89% nói rằng việc mua tài sản không cần thiết để giúp ích cho nền kinh tế, tăng so với mức 65% trong tháng Tư.
Khi được hỏi về lạm phát, 63% nói rằng rủi ro đối với nền kinh tế là đủ cao để Cục Dự trữ Liên bang nên giảm mua ngay bây giờ.
John Ryding, cố vấn kinh tế trưởng tại Brean Capital, viết: “Kinh tế học cơ bản lập luận mạnh mẽ rằng Hoa Kỳ đang gặp khó khăn bởi khả năng đáp ứng của nguồn cung của cả sản phẩm và lao động chứ không phải do sự thiếu hụt nhu cầu”. “Chính sách tiền tệ nên xoay trục để giải quyết nguy cơ lạm phát gia tăng và không vận hành trong một khuôn khổ lạc hậu”.
Mark Vitner, nhà kinh tế cấp cao tại Ngân hàng Đầu tư Doanh nghiệp Wells Fargo cho biết: “Lạm phát sẽ tăng nhanh hơn và kéo dài hơn dự kiến của Fed nhưng sẽ không làm thay đổi đáng kể thời gian biểu của họ đối với việc nới lỏng QE hoặc tăng lãi suất”.
Lạm phát đã tăng lên xếp hàng đầu trong danh sách các mối đe dọa tiềm tàng đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, vượt qua đại dịch coronavirus với một biên độ vững chắc. Đồng thời, 60% số người được hỏi xem việc tăng giá là tạm thời, so với 29% cho rằng đó là vĩnh viễn.
Dự báo bình quân cho cả năm 2021 của CPI là 3,88%, tăng mạnh so với mức 2,76% của cuộc khảo sát trước đó. Trung bình, những người được hỏi tin rằng CPI sẽ đạt đỉnh 5,3% vào tháng 11 năm 2021.
“Fed đang thực hiện đặt cược phòng ngừa rủi ro. Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại Grant Thornton, viết: Họ có nhiều công cụ hơn để đối phó với lạm phát vượt mức hơn là đối phó với giảm thiểu việc làm và chúng tôi đã có việc làm thiếu hiệu quả trong thời gian dài.
Những lo ngại về tác động của COVID-19 đối với nền kinh tế giảm hơn nữa, vì 94% số người được hỏi cho biết cuộc suy thoái của Hoa Kỳ đã kết thúc.
Những người tham gia khảo sát khác biệt nhiều hơn về quan điểm liệu đại dịch có kết thúc hay không, với 43% nói rằng đại dịch đã kết thúc so với 40% cho rằng chưa.
Những người trả lời khảo sát kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng hơn 6,4% trong năm nay, giảm nhẹ so với dự báo hơn 6,5% của các cuộc khảo sát trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ giảm xuống còn 4,9% trong năm nay và dự báo trung bình là nền kinh tế Mỹ sẽ hoàn toàn phục hồi như trước đại dịch vào quý 4 năm nay.
Những người được hỏi cho rằng S&P 500 đạt 4.285 vào cuối năm và đứng đầu 4.468 vào cuối năm 2022. Chỉ số được giao dịch lần cuối vào khoảng 4.240. Các lợi suất 10 năm (hiện tại khoảng 1,5%) được dự báo ở mức 1,85% vào cuối năm nay và tăng trên 2,3% vào năm tới.
69% người được hỏi xem cổ phiếu được định giá quá cao so với triển vọng cơ bản của chúng đối với tăng trưởng kinh tế và thu nhập.
Sự thiếu hụt lao động là mối quan tâm ngày càng tăng đối với những người trả lời khảo sát, mặc dù 77% coi nỗ lực của các doanh nghiệp trong việc tìm kiếm lao động là một vấn đề tạm thời. Khi được hỏi điều gì họ coi là yếu tố gây ra thị trường tuyển dụng khó khăn, 63% cho biết mức trợ cấp thất nghiệp cao, trong khi 43% cho biết lo lắng về việc chăm sóc trẻ em và 26% cho rằng người sử dụng lao động không muốn trả lương cao hơn.
Những người được hỏi, bao gồm các nhà quản lý tiền tệ, nhà chiến lược đầu tư và nhà kinh tế, đã được khảo sát từ ngày 10 tháng 6 đến ngày 12 tháng 6
Vietnamese
English