Bitcoin vẫn chưa thực sự được thử nghiệm
Sau một đợt giảm dài ảm đạm từ 2011, thị trường vàng cuối cùng đã bắt đầu có dấu hiệu sống lại từ mùa hè 2019. Vàng hầu như không di chuyển trước đó đã tăng từ mức thấp nhất thập kỷ khoảng 1.100 đô la vào cuối năm 2015 lên 1.300 đô la vào đầu năm 2019, tốc độ tăng trưởng hàng năm là 5% so với 12% của chỉ số S&P 500.
Khi vàng tăng lên 2.000 đô la trong những tháng đầu tiên do khóa COVID-19 năm 2020, trước khi đã sụt giảm và đã suy yếu trong nhiều tháng xuống mức 1.700 đô la.
Đối với tất cả những ai nói rằng triều đại cổ xưa của vàng đã kết thúc, tôi muốn nói rằng bạn chưa sống đủ lâu. Và cũng không có BTC, một đối thủ như một loại tiền tệ thay thế. Vàng đang không thành công ngày hôm nay mặc dù có bằng chứng lan rộng về lạm phát vì vàng là tài sản có rủi ro lâu năm.
Chúng ta vẫn đang trong cơn mê sảng của tâm lý chấp nhận rủi ro cao nhất. Vàng là vật lưu trữ giá trị, là vật bảo vệ chống lại cơn ác mộng về sự suy giảm tiền tệ.
Mặt khác, bitcoin không được định nghĩa là “tài sản kỹ thuật số khan hiếm với chính sách tiền tệ không thể thay đổi”. Bitcoin đã bắt đầu trước khi khóa COVID-19 ở mức dưới 5.000 đô la, giảm hơn 70% so với mức đỉnh của nó là trên 17.000 đô la vào tháng 12 năm 2017. Vào thời điểm vàng đạt đỉnh vào tháng 8 năm 2020, bitcoin đã tăng hơn gấp đôi lên 11.000 đô la.
Nhưng đó mới chỉ là khởi đầu. Vào cuối năm, bitcoin đã tăng trở lại 160% lên 29.000 USD. Kể từ đó, nó đã tăng gấp đôi lên khoảng 60.000 đô la.
Điều gì giải thích cho sự đi lên đáng chú ý này và sự phân kỳ của BTC với vàng?
Để trả lời những câu hỏi này, chúng ta phải xem xét cả yếu tố bên ngoài (hoàn cảnh và môi trường) và yếu tố bên trong (tâm lý). Điều này đòi hỏi phải thực hiện một số khái quát rộng rãi về bản chất của từng loại nhà đầu tư.
Hãy bắt đầu với các yếu tố bên trong: niềm tin, quan điểm và định vị của mỗi nhóm, cho biết cách họ phản ứng với bên ngoài.
Theo nhiều cách, các nhà đầu tư bitcoin và vàng có cùng quan điểm với thế giới. Cả hai đều tin rằng đồng đô la có nguy cơ mất giá mạnh và nghiêm trọng sắp xảy ra. Cả hai đều nhìn thấy lượng lạm phát rất mạnh, không còn xa mà gần như ở khắp mọi nơi xung quanh họ.
Cả hai đều rất ít tin tưởng vào khả năng hoặc sự sẵn sàng của các chính phủ trong việc kiềm chế các lực lượng lạm phát đó. Không tin tưởng chính phủ lớn. Trên thực tế, cả những người đam mê bitcoin và vàng đều tin rằng các chính phủ trên toàn thế giới đang tích cực gây ra lạm phát như một phương tiện đánh thuế gián tiếp và do đó, tịch thu của cải tư nhân.
Nói cách khác, cả hai đều tin rằng tiền tệ fiat – tiền mặt – là rác rưởi. Cả hai đều coi sự khan hiếm và nguồn cung hạn chế là một lợi thế chính của khoản đầu tư ưa thích của họ.
Người lạc quan so với người bi quan
Một nghiên cứu về hành vi con người được công bố vào năm 2016 đã kết luận rằng 90% con người có thể được xếp vào một trong bốn kiểu tính cách cơ bản: lạc quan, bi quan, tin tưởng và đố kỵ. Các nhà đầu tư bitcoin và vàng lần lượt đại diện cho nguyên mẫu của tính cách lạc quan và bi quan.
Các nhà đầu tư bitcoin là những người lạc quan vì họ có xu hướng tin rằng thế giới đang được cải thiện, rằng nhân loại sẽ tốt đẹp nếu được hướng dẫn và quan trọng hơn, công nghệ là chìa khóa cho sự thăng tiến, tiến bộ và cải tiến của con người. Do đó, các nhà đầu tư bitcoin là những người theo chủ nghĩa công nghệ, những người lạc quan tin rằng công nghệ và mạng kỹ thuật số nắm giữ chìa khóa cho một cuộc sống và hình thức xã hội hoàn hảo hơn, và cuối cùng là một loài hoàn hảo hơn.
Họ là những người theo chủ nghĩa tự do hướng ngoại, những người ăn mặc như những người theo chủ nghĩa vô chính phủ cho các bữa tiệc cocktail. Họ có xu hướng trẻ hơn, điều này luôn tương quan với sự lạc quan, và là những người tham gia tích cực và hưởng lợi từ cuộc cách mạng kỹ thuật số. Sự giàu có và thành công sớm giành được của họ có xu hướng hướng tới sự kiêu ngạo và tự mãn. Họ tin rằng bất kỳ vấn đề nào cũng có thể được giải quyết với sự ứng dụng đầy đủ của chất xám và công nghệ. Chúng có tính chất sapiosexual.
Các nhà đầu tư vàng là những người bi quan vì họ có xu hướng hoài nghi hơn và có cách tiếp cận thực tế với thế giới. Họ nhìn công nghệ như họ nhìn tình trạng con người nói chung, chứa đựng nhiều tiềm năng cho cái thiện nhưng cũng có cái ác.
Họ tiếp cận các vấn đề và hoàn cảnh không phải như họ mong muốn mà là khi họ tìm thấy chúng. Họ lớn tuổi hơn, và như vậy đã trải qua nhiều thăng trầm của cuộc sống hơn. Họ đã trải qua bong bóng, điên cuồng, đổ vỡ. Họ đã sống nhiều hơn và chịu đựng nhiều hơn, và quá nhanh chóng để cho bạn thấy những vết thương của họ.
Họ là những người buồn bã, không hạnh phúc, những người lãng phí thị trường tăng giá cổ phiếu 10 năm hoàn toàn tốt đẹp bằng cách gây đau khổ cho bản thân và mọi người xung quanh vì sự hài lòng cuối cùng sau một vụ tai nạn, và niềm vui khi có thể nói, “Tôi đã nói với bạn như vậy!
Tuy nhiên, điều này không giải thích được tại sao lại có sự khác biệt về hiệu suất như vậy. Trong số hàng chục loại hàng hóa và tài sản tài chính, vàng là một trong những mặt hàng có hoạt động kém nhất trong năm qua. Lời giải thích đơn giản hơn nó xuất hiện.
Về cơ bản, vàng là một hàng rào chống lại đồng đô la – thực sự chống lại tất cả các loại tiền tệ fiat – và chống lại bong bóng trong các loại tài sản khác. Nó đã được chứng minh trong nhiều thiên niên kỷ là có tương quan nghịch với hoạt động của thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và tiền tệ fiat trong môi trường lạm phát cao.
Bitcoin, trong khi tuyên bố là một loại tiền tệ thay thế và một kho lưu trữ giá trị, thực sự là một tài sản thay thế, không phải là một loại tiền tệ thay thế. Do đó, bitcoin đang được hưởng lợi từ các xu hướng vĩ mô tương tự đang thúc đẩy sự tăng giá cắt cổ trong tất cả các tài sản tài chính theo chu kỳ khác trong môi trường này.
Để tiền trở thành tiền tốt, nó cần phải là nơi lưu trữ giá trị. Để trở thành một nơi lưu trữ giá trị tốt, tiền cần có sự ổn định. Bitcoin có thể chứng minh là một khoản đầu tư đầu cơ tuyệt vời trong bong bóng tài sản lạm phát, nhưng, miễn là sự biến động mạnh với những đợt tăng/giảm như tàu lượn siêu tốc của nó tiếp tục, nó sẽ không phải là tiền.
Cả con người và các khoản đầu tư đều không thể thực sự chứng minh được giá trị của họ cho đến khi họ trải qua những cuộc khủng hoảng đau thương và trở nên tốt hơn cho họ. Tất cả các tài sản tài chính được định giá quá cao trong thời điểm này.
Tại một thời điểm nào đó, chúng ta sẽ có một sự điều chỉnh mạnh mẽ và rất có thể là đau đớn đối với cổ phiếu và các loại tài sản tài chính khác. Có thể chỉ ở giai đoạn đó khi vàng cuối cùng cũng lấp lánh và bitcoin đối đầu thử thách thực sự về giá trị của nó.
Vietnamese
English