- USD suy yếu thêm -0,3% so với tuần trước khi niềm tin giảm giá chiếm ưu thế
- Các quan chức FOMC đang tạo ra những ý kiến trái chiều về lợi suất trái phiếu kho bạc với những lời hùng biện do lạm phát nhất thời;
- Triển vọng rủi ro đối với Đô la Mỹ, dường như nghiêng về phía tăng trong khi cuộc tranh luận chặt chẽ của Fed gia tăng
Áp lực bán Đô la Mỹ đã chiếm ưu thế trong tuần trước và khiến chỉ số DXY giảm -0,3% về mức cân bằng. Đồng đô la Mỹ suy yếu trên hầu hết các cặp tiền tệ chính bao gồm EUR/USD, USD/JPY, USD/CAD. Điều này có khả năng xảy ra sau sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, xảy ra bất chấp các cuộc đàm phán chặt chẽ của Fed ngày càng trở nên sôi nổi hơn giữa những người tham gia thị trường.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang cố gắng hết sức để kiên nhẫn điều chỉnh và để lạm phát vượt quá mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong thời gian tới, coi nó là tạm thời và phù hợp với sự chuyển đổi gần đây sang lạm phát mục tiêu trung bình .
Mặc dù vậy, cần thận trọng khi nhớ rằng thị trường có suy nghĩ của riêng nó và có khả năng định giá trong những thay đổi chính sách tiềm tàng của Fed.
Điều này đã dẫn đến sự biến động mạnh không thường xuyên của đồng đô la Mỹ. Với những con gấu – phe bán USD lập luận rằng việc Fed theo đuổi “tiến bộ đáng kể hơn nữa” đảm bảo cam kết đối với một lập trường ôn hòa, tuy nhiên, những làn sóng nhu cầu Đô la Mỹ này đã mờ nhạt và tồn tại trong thời gian ngắn. Trận đấu giằng co đang diễn ra giữa phe bò và phe gấu của Đô la Mỹ đã khiến chỉ số DXY thấp hơn -4% so với mức cao nhất vào ngày 31 tháng 3, nhưng xem xét những gợi ý tinh tế từ báo cáo tuần qua rằng Fed đã bắt đầu thảo luận về ý tưởng cắt giảm, có thể có tiềm năng để Đồng bạc xanh tìm thấy hỗ trợ xung quanh các mức hiện tại.
Trong biên bản FOMC đã ghi nhận “ một số người tham gia đề xuất rằng nếu nền kinh tế tiếp tục đạt được tiến bộ nhanh chóng đối với các mục tiêu của Ủy ban, thì vào một số thời điểm trong các cuộc họp sắp tới có thể bắt đầu thảo luận về kế hoạch điều chỉnh tốc độ mua tài sản . ” Điều đáng nhấn mạnh rằng số liệu mới nhất của FOMC là từ cuộc họp của Fed họp tháng 4 năm 2021, mà trước khi phát hành dữ liệu CPI và PMIs cho thấy một sự “mở rộng chưa từng có” cho hoạt động kinh tế trên khắp nước Mỹ, gây áp lực lạm phát cao.
Chưa kể, trong khi biên chế phi nông nghiệp có thể đã bỏ lỡ dự báo về con số việc làm, lạm phát tiền lương tăng nhanh hơn dự kiến. Do đó, thị trường có thể đặt sự theo dõi và tâm lý lớn hơn vào các bản công bố dữ liệu kinh tế sắp tới để làm rung chuyển cuộc tranh luận gay gắt của Fed trong tương lai .
Đổi lại, các nhà giao dịch Đô la Mỹ có thể muốn xem xét theo dõi chặt chẽ bất kỳ biến động lợi tức Kho bạc tương ứng nào. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có khả năng bứt phá trên 170 điểm cơ bản vì điều này có thể xúc tác cho sự đảo chiều tăng cao hơn của đồng Đô la Mỹ.
Nếu điều này thành hiện thực, nó có khả năng phản ánh việc định giá thị trường tăng nguy cơ Fed giảm bớt chương trình kích thích kinh tế sớm trong bối cảnh ngày càng có nhiều bằng chứng về hoạt động kinh tế mạnh mẽ và áp lực giá không quá nhất thời.
Mặt khác, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức tương đối thấp hoặc thấp hơn do Fed liên tục nới lỏng chính sách cho vay, mua tài sản…, có thể là Đô la Mỹ tiếp tục suy yếu trên diện rộng. Mối tương quan giữa Chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cung cấp thêm thông tin chi tiết về mối quan hệ này.
Nói chung, hành động giá USD có xu hướng theo tương quan chặt chẽ xu hướng của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm như được minh họa trên biểu đồ trên. Mối liên hệ giữa lợi tức Kho bạc và Đô la Mỹ gần đây đã xấu đi khi được đo lường bởi hệ số tương quan 20 ngày, nhưng điều đó có thể không kéo dài. Khoảng cách được hình thành có khả năng sẽ hội tụ (tức là đóng lại) khi hai tài sản bắt đầu di chuyển đồng thời trở lại và mối tương quan của chúng trở lại bản chất tích cực về mặt lịch sử. Tiềm năng để Kho bạc ‘dẫn đầu đi trước’ là đáng chú ý với rủi ro nghiêng về phía tăng đối với cả lợi suất và triển vọng Đô la Mỹ.
Triển vọng giá vàng: XAU có khả năng tiếp tục tăng đối với khả năng Fed có quan điểm Dovish, PCE là tiêu điểm theo dõi
Giá vàng tăng cao hơn trong tuần thứ ba liên tiếp khi tiếp tục thu hút sự chú ý của các tổ chức và thương nhân bán lẻ. Hành động tăng giá diễn ra trong bối cảnh Bitcoin giảm mạnh, với tiền điện tử giảm hơn 20% tính đến chiều thứ Sáu. Các nhà đầu tư đã suy đoán rằng Bitcoin có thể đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, mặc dù câu chuyện đó đang được thử nghiệm và cho đến nay, nó dường như đang thất bại.
Tuy nhiên, vàng có thể quay trở lại vai trò đó, vì dòng tiền từ Bitcoin dường như ít nhất một phần chảy vào vàng. Dữ liệu CFTC cho thấy các vị thế mua vàng ròng dài hạn của các nhà quản lý tiền tệ đang tăng lên cùng với hành động giá. Sự tăng giá gần đây trên toàn nền kinh tế được đo bằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) là một con dao hai lưỡi. Vàng có thể sẽ tiếp tục hoạt động tốt cùng với lạm phát cao hơn, nhưng có lẽ chỉ khi thị trường không tin rằng những áp lực giá đó sẽ buộc Fed phải thắt chặt chính sách sớm hơn dự kiến.
Câu hỏi đặt ra là Fed sẽ chịu đựng được bao nhiêu tháng lạm phát trên mục tiêu?
Các nhà giao dịch lãi suất có thể chấm dứt cuộc biểu tình tăng giá vàng nếu họ tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ loại bỏ quan điểm lạm phát nhất thời, nhưng các nhà quản lý quỹ đầu cơ dường như đã có quan điểm phù hợp hơn với triển vọng của Fed, bằng chứng là từ số liệu COT.
Những rủi ro chính sẽ được nhìn thấy thông qua sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc, điều này có thể sẽ đẩy USD cao hơn và gây áp lực lên giá vàng khi giá thị trường theo lập trường chính sách tiền tệ ít ôn hòa hơn. Chỉ số CPI của tuần trước thể hiện, mặc dù động thái này đã đảo ngược khá nhanh sau đó.
Dữ liệu về chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sắp tới vào thứ Sáu là sự kiện có tác động lớn tiếp theo đối với hướng giá của XAU.
PCE cốt lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – được dự báo sẽ ở mức 3,0% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn nhiều so với mục tiêu lạm phát trung bình của Fed. Chúng ta có thể thấy một phản ứng đột ngột khác về việc công bố số liệu, nhưng trừ khi lạm phát cao hơn xảy ra trong vài tháng liên tiếp, vàng có khả năng có xu hướng cao hơn.
Bitcoin, Ethereum và Alt-Coins – Người mua hãy cẩn thận khi Tâm lý lạc quan bị phá vỡ, IRS tăng
Đợt bán tháo lớn hôm thứ Tư trên thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một loạt các đồng tiền và mã thông báo mất từ 30% đến 50% giá trị của chúng trong vài giờ do việc bán bừa bãi đã phá vỡ tâm lý tăng giá trước đây của thị trường.
Việc bán tháo gần 1 nghìn tỷ đô la, gây ra bởi lo ngại về sự kiềm chế hơn nữa đối với việc sử dụng tiền điện tử ở Trung Quốc và các dòng tweet tiêu cực từ Elon Musk của Tesla, đã xóa sổ mức tăng hàng tuần và trong một số trường hợp là hàng tháng trước đó.Thị trường đã giảm bớt một số tổn thất này khi có sự phục hồi nhưng tâm lý vẫn còn yếu và sẽ mất một thời gian dài để quay trở lại thời điểm đầu năm nay, nếu có. Mức độ biến động cực độ hiện tại và tâm lý yếu kém không tạo ra những mối quan hệ tốt.
Tin tức qua đêm rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ muốn đưa ra các quy tắc mới, yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử phải báo cáo các giao dịch trên 10.000 đô la, đã không giúp ích cho tâm lý thị trường. Động thái này, một phần trong các biện pháp nâng cấp của Tổng thống Biden nhằm ngăn chặn việc tránh thuế, có thể sẽ có hiệu lực vào năm 2023 nếu được đồng ý.
Bitcoin , một đồng tiền kém hiệu quả trong vài tháng qua, đặc biệt là so với Ethereum, đang ổn định quanh mức 38.000 đô la (chủ nhật, 23/5/2021) sau khi chạm mức thấp nhất là 30.000 đô la vào thứ Tư. Mức giá bán tháo trong cây nến hôm thứ Tư hiện đã được phục hồi, nhưng rất khó để biết có thể thu lại được bao nhiêu trong số tiền bán tháo nặng nề trong hai tuần từ 60.000 đô la.
Thị trường alt-coin cũng chịu lỗ rất nặng vào giữa tuần với một loạt các token được yêu thích trên thị trường hiện tại, bao gồm Cardano (ADA), Dogecoin (DOGE) và (ICP),…. tất cả đều bị ảnh hưởng. Lĩnh vực này thậm chí còn khó phục hồi hơn so với các đồng tiền đã được thiết lập lâu đời hơn như BTC hay ETH.
Vietnamese
English