Nội dung chính:
- Các quan chức Fed đã khiến thị trường ngạc nhiên sau cuộc họp kéo dài hai ngày với dự báo về hai đợt tăng lãi suất vào năm 2023, sau khi trước đó không dự đoán.
- Fed cũng cho biết họ đã thảo luận về việc cắt giảm chương trình trái phiếu của mình, như dự kiến, nhưng họ không đưa ra mốc thời gian về thời điểm bắt đầu quá trình này.
- Cổ phiếu giảm và Ngân khố bị bán tháo khi Fed thực hiện những bước đi đầu tiên trong việc thắt chặt các chính sách dễ dàng mà họ đã áp dụng kể từ sau đại dịch
Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Tư đã tăng đáng kể kỳ vọng về lạm phát trong năm nay và đưa ra khung thời gian về thời điểm sẽ tăng lãi suất tiếp theo.
Tuy nhiên, ngân hàng trung ương không đưa ra dấu hiệu nào về việc khi nào họ sẽ bắt đầu cắt giảm chương trình mua trái phiếu tích cực của mình, mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận rằng các quan chức đã thảo luận về vấn đề này tại cuộc họp.
Đúng như dự đoán, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hoạch định chính sách đã nhất trí để lãi suất vay ngắn hạn chuẩn của mình được giữ gần bằng 0. Nhưng các quan chức chỉ ra rằng việc tăng lãi suất có thể đến sớm nhất là vào năm 2023, sau khi nói vào tháng 3 rằng nó không tăng cho đến ít nhất là năm 2024. Kỳ vọng của các thành viên cá nhân chỉ ra có khả năng hai lần tăng vào năm 2023.
Mặc dù Fed đã nâng kỳ vọng lạm phát chính lên 3,4%, cao hơn một điểm phần trăm so với dự báo hồi tháng 3, nhưng tuyên bố sau cuộc họp tiếp tục nói rằng áp lực lạm phát chỉ là “tạm thời”. Kỳ vọng tăng lên được đưa ra trong bối cảnh giá tiêu dùng tăng mạnh nhất trong khoảng 13 năm.
James McCann, phó trưởng kinh tế tại Aberdeen Standard Investments cho biết: “Đây không phải là những gì thị trường mong đợi. “Fed hiện đang báo hiệu rằng lãi suất sẽ cần phải tăng sớm hơn và nhanh hơn, với dự báo của họ cho thấy hai lần tăng trong năm 2023. Sự thay đổi lập trường này đôi chút so với những tuyên bố gần đây của Fed rằng lạm phát tăng đột biến gần đây chỉ là tạm thời.”
Các thị trường phản ứng với tin tức của Fed, với việc cổ phiếu giảm và lợi tức trái phiếu chính phủ cao hơn khi các nhà đầu tư dự đoán chính sách thắt chặt hơn của Fed sắp tới, bao gồm khả năng việc mua trái phiếu sẽ chậm lại ngay trong năm nay.
Kathy Jones, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định tại Charles Schwab, cho biết: “Nếu bạn sẽ nhận được hai lần tăng lãi suất vào năm 2023, bạn phải bắt đầu giảm dần khá sớm để đạt được mục tiêu đó. “Có thể mất 10 tháng đến một năm để thắt chặt với tốc độ vừa phải. Sau đó, bạn đang nhìn thấy chúng tôi cần bắt đầu giảm dần có thể vào cuối năm nay, và nếu nền kinh tế tiếp tục tăng nóng một chút, thì việc tăng lãi suất sớm hơn. ”
Ngay cả với dự báo được nâng lên cho năm nay, ủy ban vẫn nhận thấy lạm phát có xu hướng đạt mục tiêu 2% trong dài hạn.
Powell đã lưu ý rằng một số động lực liên quan đến việc mở cửa trở lại là “làm tăng khả năng lạm phát có thể trở nên cao hơn và dai dẳng hơn chúng ta dự đoán.”
Powell cho biết tiến độ hướng tới mục tiêu việc làm kép và lạm phát của Fed đang diễn ra nhanh hơn dự đoán. Ông đặc biệt lưu ý đến sự phục hồi mạnh mẽ trong tăng trưởng mà Fed hiện đã chứng kiến GDP 7% vào năm 2021.
Ông nói: “Phần lớn sự tăng trưởng nhanh chóng này phản ánh sự phục hồi liên tục trong hoạt động từ các mức độ trầm cảm, và các yếu tố bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi đại dịch vẫn còn yếu nhưng đã cho thấy sự cải thiện,” ông nói.
Các quan chức đã nâng kỳ vọng GDP của họ trong năm nay lên 7% từ mức 6,5% trước đó. Ước tính tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức 4,5%.
Tuyên bố này đã làm dịu đi một số ngôn ngữ của các tuyên bố trước đó kể từ cuộc khủng hoảng Covid-19. Kể từ năm ngoái, FOMC đã nói rằng đại dịch đã “gây ra khó khăn to lớn về con người và kinh tế trên khắp Hoa Kỳ và trên toàn thế giới”.
Thay vào đó, tuyên bố hôm thứ Tư lưu ý những tiến bộ mà việc tiêm chủng đã đạt được để chống lại căn bệnh này, lưu ý rằng “các chỉ số về hoạt động kinh tế và việc làm đã được củng cố. Các lĩnh vực bị ảnh hưởng tiêu cực nhất bởi đại dịch vẫn còn yếu nhưng đã cho thấy sự cải thiện. ”
Các chỉ số gần đây cho thấy ở một số khía cạnh, Mỹ đang bành trướng với tốc độ nhanh nhất kể từ Thế chiến II. Nhưng sự tăng trưởng đó cũng đi kèm với lạm phát, và ngân hàng trung ương đã phải đối mặt với áp lực từ nhiều nguồn khác nhau để ít nhất bắt đầu cắt giảm ít nhất 120 tỷ đô la mua trái phiếu mà họ đang thực hiện mỗi tháng.
Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Jerome Powell lưu ý rằng các quan chức Fed “đã thảo luận” về tiến độ đạt được đối với mục tiêu lạm phát và việc làm liên quan đến việc mua tài sản và sẽ tiếp tục làm như vậy trong những tháng tới.
Các thị trường đã tìm kiếm khả năng ủy ban sẽ giải quyết các hoạt động thị trường mở của mình, nơi nó cung cấp nguồn vốn ngắn hạn cho các tổ chức tài chính. Hoạt động repo qua đêm, nơi các ngân hàng trao đổi tài sản thế chấp cao cấp để lấy tiền dự trữ, gần đây đã chứng kiến nhu cầu kỷ lục khi các tổ chức tìm kiếm bất kỳ lợi suất nào cao hơn tỷ giá âm mà họ đang thấy ở một số thị trường. Ủy ban đã tăng lãi suất phải trả cho khoản dự trữ vượt quá 5 điểm cơ bản lên 0,15%.
Trong một vấn đề riêng, FOMC đã thông báo rằng họ sẽ mở rộng các dòng hoán đổi đô la với các ngân hàng trung ương toàn cầu đến cuối năm nay. Chương trình tiền tệ là một trong những sáng kiến cuối cùng còn sót lại từ thời Covid mà Fed đã thực hiện để giữ cho thị trường toàn cầu lưu thông.
Cục Dự trữ Liên bang hiện dự báo sẽ có ít nhất hai đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2023
- Dự báo hôm thứ Tư cho thấy 13 thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2023 và đa số họ tin rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng ít nhất hai lần trong năm đó.
- Trên thực tế, bảy trong số 18 thành viên cho rằng Fed có thể tăng lãi suất sớm nhất vào năm 2022.
- Fed cũng tăng mạnh dự báo lạm phát trong năm.
Vào tháng 3, bốn trong số 18 thành viên của FOMC đang tìm kiếm việc tăng lãi suất vào một thời điểm nào đó trong năm 2022. Đồng thời, bảy thành viên đã thấy tăng lãi suất vào năm 2023.
Hàng quý, các thành viên của ủy ban dự báo lãi suất sẽ ở đâu trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Các dự báo này được thể hiện trực quan trong các biểu đồ dưới đây được gọi là biểu đồ chấm.
Dưới đây là các mục tiêu mới nhất của Fed, được công bố trong tuyên bố hôm thứ Tư:
Đây là dự báo của Fed vào tháng 3 năm 2021:
Fed cũng đã tăng nhẹ kỳ vọng kinh tế của mình cho năm 2021, theo Bản tóm tắt các dự báo kinh tế được công bố hôm thứ Tư.
Ngân hàng trung ương hiện kỳ vọng tổng sản phẩm quốc nội thực tế sẽ tăng 7,0% vào năm 2021, so với mức dự báo 6,5% từ cuộc họp tháng 3. Fed cũng nâng dự báo GDP thực tế năm 2023 lên 2,4% từ mức 2,2% dự kiến trước đó.
Nguồn: Cục Dự trữ Liên bang
Fed cũng tăng mạnh dự báo lạm phát trong năm . Hiện lạm phát sẽ tăng lên 3,4% trong năm nay, cao hơn mức ước tính trước đó là 2,4%. Ngân hàng trung ương cũng tăng nhẹ ước tính lạm phát PCE cho năm 2022 và 2023.
Lạm phát PCE lõi dự kiến sẽ ở mức 3,0% vào năm 2021, tăng so với mức dự báo của tháng 3 là 2,2%. Core PCE cho năm 2022 hiện dự kiến ở mức 2,1% và dự kiến sẽ giữ ở mức đó vào năm 2023.
Fed vẫn ước tính tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 4,5% vào năm 2021. FOMC dự kiến tỷ lệ này sẽ lần lượt giảm xuống 3,8% và 3,5% vào năm 2022 và 2023.
Dowjones giảm 260 điểm sau khi Fed báo hiệu 2 đợt tăng lãi suất vào năm 2023
Chứng khoán Mỹ giảm hôm thứ Tư sau khi Cục Dự trữ Liên bang nâng kỳ vọng lạm phát và di chuyển khung thời gian về thời điểm sẽ tăng lãi suất tiếp theo.
Chỉ số công nghiệp Dow Jones đóng cửa giảm 265,66 điểm, tương đương 0,8% xuống 34.033,67. Trung bình blue-chip giảm mạnh sau tuyên bố của Fed, giảm tới 382 điểm.
Chỉ số S&P 500 giảm 0,5% xuống 4.223,70, kéo theo các mặt hàng tiện ích và thiết yếu tiêu dùng. Tiêu chuẩn vốn chủ sở hữu rộng đã giảm tới 1% trong giao dịch biến động vì tất cả 11 lĩnh vực đều rơi vào sắc đỏ tại một thời điểm.
Nasdaq Composite giảm 0,2% xuống 14.039,68 sau khi giảm 1,2% ở mức thấp nhất trong phiên.
Ngân hàng trung ương không đưa ra dấu hiệu nào về việc khi nào họ sẽ bắt đầu cắt giảm chương trình mua trái phiếu tích cực của mình, điều này cũng giúp thúc đẩy thị trường và hạn chế biến động hoảng loạn. Fed đã mua 120 tỷ đô la trái phiếu mỗi tháng khi nền kinh tế tiếp tục phục hồi sau đại dịch coronavirus .
Giám đốc Fed cho biết ngân hàng trung ương sẽ cung cấp “thông báo trước” trước khi tuyên bố chuyển sang mua tài sản nhỏ hơn.
Powell nói:
“Bạn có thể nghĩ về cuộc họp này như cuộc họp“ bàn về chương trình mua tài sản”. “Trong các cuộc họp tới đây, ủy ban sẽ tiếp tục đánh giá sự tiến bộ của nền kinh tế đối với các mục tiêu của chúng tôi. Như chúng tôi đã nói, chúng tôi sẽ thông báo trước trước khi công bố bất kỳ quyết định thay đổi nào đối với các giao dịch mua của chúng tôi ”.
Hôm thứ Tư, Trung Quốc cho biết họ sẽ giải phóng các kim loại công nghiệp bao gồm đồng, nhôm và kẽm khỏi nguồn dự trữ quốc gia để kiềm chế giá hàng hóa. Đồng đã giảm hơn 10% so với kỷ lục của nó, chìm vào vùng điều chỉnh vào thứ Ba.
Vietnamese
English